FP試験でも必須！債券はなぜ価格が上がると金利が下がるの？

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ねえねえ、今さらなんだけど、なんで債券って金利が上がると価格って下がるの？
金利が上がったらおトクになった感じがするのに、どうして価格まで下がっちゃうの？

おっ、いいところに気づいたね！ここって本当に多くの人が勘違いしやすいポイントなんだ。
結論から言うと、“金利が上がる”っていうのはその債券単体の話じゃなくて、市場全体の金利水準が上がったってこと。
だから、昔に発行された“金利が低い債券”は魅力が薄れちゃって、価格が下がるってわけだよ。

な、なんですとー！？
もしかして私、金利のことを根っこのところから勘違いしてたのかも…！

実はね、債券と金利と価格の関係って、ちゃんと理解してないまま“逆に動く”だけ覚えてる人、すごく多いんだよね。
（ちなみに先生も、試験のときはよく分かってなかったです…💦）
よし！じゃあ今回は《債券はなぜ価格が上がると金利が下がるのか》について解説していくよ！

そもそも債券ってなに？仕組みと基本をやさしく解説！

「債券」と聞くと、なんだか難しそうな印象を受けるかもしれませんが、実はとてもシンプルな仕組みです。
一言でいえば、お金を貸して、そのお礼として利息をもらえる“借用証書”のようなものです。

借用証書…？

まあ要するに『お金借ります、ちゃんと利息つけて返します』って約束をカタチにしたものだね。

たとえば、企業や国が「お金を集めたい」と考えたときに発行するのが債券です。
投資家（＝あなた）がその債券を買うことで、実質的には「企業や国にお金を貸している」ことになります。

そして、あらかじめ決められた利率（＝クーポン）で利息をもらい、一定の期間が過ぎたら元本が返ってくるというのが、債券の基本的な流れです。

クーポンっていうのが、いわゆる“金利”のことだね。

金利が上がるとき・下がるときってどんなとき？

金利を動かしているのは、日本の中央銀行「日本銀行（日銀）」です。
景気や物価の状況を見ながら、お金の流れを調整するために金利を上げたり下げたりします。

金利が上がるのはこんなとき👇

• 景気がよくなりすぎて、物価が上がってきたとき
• お金が出回りすぎて、インフレになりそうなとき

→ こういうときは、金利を上げてお金を借りにくくし、景気を落ち着かせようとします。

え〜、なんでお金を借りにくくするの？
せっかく景気がいい感じなんだから、もっともっと日本中にお金を増やそうよ〜！

まあ、気持ちはわかるよ。でもね、景気が盛り上がりすぎると、
“どうせ売れるでしょ”って物の値段がどんどん上がっちゃうことがあるんだ。
それが“過剰なインフレ”っていう問題で、生活が苦しくなる人も出てきちゃうんだよ。
だから日銀は、金利を上げてお金を借りにくくすることで、あえてブレーキをかけるんだ。」

金利が下がるのはこんなとき👇

• 景気が悪くて、お金の動きが鈍っているとき
• 物価が下がって、デフレ傾向のとき

→ こういうときは、金利を下げてお金を借りやすくし、経済を元気にしようとします。

そっか～いざ返済する時は元本とちょっとの利息で済むってことだね！

そうそう、金利が下がるとお金を借りやすくなるから、ローンの返済もラクになるんだよ！

なぜ債券の価格が上がると金利が下がるの？その理由とは

債券は「価格が上がると金利が下がる」「金利が上がると価格が下がる」という特徴があります。
ちょっと不思議な感じがしますが、仕組みを知れば納得できます。

“金利が上がる”というのは、その債券単体の話ではなく、
市場全体の金利水準が上がったということです。

すると、昔に発行された金利が低い債券は、
「今の債券より利息が少ない＝魅力がない」と思われ、価格が下がるんです。

多くの利息がもらえる高金利の債券が“新商品”として発売されたら、
そりゃあ、前に売ってた低金利の債券は人気が落ちて、価格も下がっちゃうよね。

逆に、市場金利が下がると、昔の高金利の債券は「おトク！」と見なされて、価格が上がります。

つまり、

• 市場金利が上がる → 過去の債券の価格は下がる
• 市場金利が下がる → 過去の債券の価格は上がる

という関係があるってわけですね。

まとめ：理解すれば納得！価格と金利が逆に動く理由

あ〜スッキリした〜！金利とか言われるとつい難しく考えちゃうけど、
結局、前よりお金が増える新しい商品が出たら、前のが不人気になるのは仕方ないよね〜。

そうそう、金融って言葉だけで難しそうに感じるけど、
このへんは食材とか家電と同じだよね。新しくて条件のいいものは人気が出て、
古いものは価格が下がっていくっていう、すごく自然な流れなんだ。

ただ、債券が他の商品と違うのは、価格が下がっても満期まで持っていれば、
最初に決められてた額面でちゃんと返ってくるってこと。
だから、価格が下がったタイミングで買えれば、意外と利益が出ることもあるんだよ。

「金利が上がれば債券の価格は下がる」
「価格と金利は逆に動く」
たしかにこれを覚えていれば、試験では正解できます。
でも、それだけじゃ本当の意味で金融を理解したとは言えません。

たとえば、なぜ金利が上がるのか？
金利が上がっているとき、日本経済はどんな状態なのか？
逆に、金利が下がるときには何が起きているのか？

こうした背景や理由までしっかり押さえることで、
「価格と金利が逆に動く」仕組みも自然と納得できるようになります。

つまり、“覚える”ではなく“理解する”ことこそが、金融リテラシーの第一歩。
表面的な知識ではなく、仕組みの根っこからしっかり身につけていきましょう！

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